“我國大部分鋰電電芯產(chǎn)能屬于低端重復(fù)，同質(zhì)化競爭，往往通過價格戰(zhàn)、延長賬期獲得客戶。”滄州明珠塑料股份有限公司副總經(jīng)理谷傳明表示，行業(yè)賬期問題的惡化與部分企業(yè)開展惡性競爭不無關(guān)系。
與此同時，產(chǎn)能過剩在電芯的某些細分領(lǐng)域體現(xiàn)得更為明顯，一些電芯企業(yè)的盲目涌入更增加了收款的難度。
從2012年下半年到2014年上半年，在不到2年的時間之內(nèi)，一大批的企業(yè)因為移動電源市場的火爆開始進入該行業(yè)。帶來最直觀的結(jié)果就是18650電芯價格的急劇下滑，甚至部分低端2.0Ah電芯的價格降到了2元的水平。毛利一降再降，難堪重荷的電芯廠破產(chǎn)跑路也就在所難免。而這些都導(dǎo)致企業(yè)難以兌現(xiàn)的賬期開始變成死賬、壞賬。
據(jù)高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究所(GBII)市場調(diào)研分析，今年前三季度，破產(chǎn)轉(zhuǎn)行的圓柱電池企業(yè)超過50家以上。而由此形成的欠款問題也大多隨著工廠老板的跑路而不了了之。
在產(chǎn)能過剩的低端市場，電芯廠為了贏得客戶的合作關(guān)系，也開始把延長賬期作為成交的籌碼，這也在很大程上助長了放賬的歪風(fēng)。
“產(chǎn)能過剩、持續(xù)的價格戰(zhàn)都讓不斷延長的賬期問題一步步滑向危險的深淵。”江西福斯特新能源科技有限公司總經(jīng)理蔡棟認為，惡性競爭導(dǎo)致的產(chǎn)能過剩是賬期問題得以固化的根本原因。
PACK企業(yè)高庫存隱憂
資金成本大幅攀升極大侵蝕了企業(yè)的利潤。惡劣的商業(yè)環(huán)境更讓鋰電企業(yè)雪上加霜。由于我國大部分鋰電電芯廠家下游客戶是中小PACK廠或者電子廠，在開發(fā)客戶過程中隱形成本大，回扣的環(huán)節(jié)多，賬款回收難度大。這也是導(dǎo)致中國鋰電行業(yè)賬期問題錯綜復(fù)雜的重要原因之一。
另一方面，下游PACK廠庫存大幅增加也成為賬期往上蔓延的導(dǎo)火索。
在多角債的關(guān)系中，一旦終端需求萎靡不振則會導(dǎo)致多家企業(yè)資金緊張甚至出現(xiàn)呆壞賬。根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的工業(yè)成品庫存指數(shù)顯示，自2014年5月份以來一度處于48以上的高位，2009年和2010年該數(shù)值在46左右，反映出我國整體工業(yè)由于消費需求不足，導(dǎo)致企業(yè)庫存處于歷史高位。工信部向外披露信息顯示，2013年以來，中國的工業(yè)產(chǎn)能過剩從鋼鐵、有色金屬、建材、化工、造船等傳統(tǒng)行業(yè)向風(fēng)電、光伏、碳纖維等新興產(chǎn)業(yè)擴展。
電芯作為電子工業(yè)的“糧食”自然而然與宏觀大環(huán)境密切相關(guān)。根據(jù)在深圳證券交易所上市欣旺達(300207.SZ)發(fā)布的公司財務(wù)報表顯示，公司營業(yè)收入呈現(xiàn)增長的同時，存貨也出現(xiàn)大幅飆升。
欣旺達2011年一季度的營收2.39億元，庫存1.26億元；2012年二季度營收2.37億元，庫存高達2.24億元；2013年第三季度營收5.10億元，庫存高達5.28億；2014年前三季度營收高達10.04億元，庫存也高達9.45億元。雖然收入在持續(xù)增長，但是近幾年來庫存一直處在高企狀態(tài)。
另一家香港上市的PACK廠商飛毛腿(01399.HK)的庫存同樣上升明顯，2010年營收15.27億元，庫存2.13億元；2011年營收16.53億元，庫存3.48億元。飛毛腿過去6年營收增長76.60%，但是庫存增加266.32%；尤其是2011年，營收僅增加8.25%，但是庫存增加63.38%。飛毛腿2012年年報顯示，應(yīng)收貿(mào)易款項與存貨分別為6.33億元、4.60億元，占比總資產(chǎn)分別為30%和22%。
從欣旺達和飛毛腿這兩家PACK廠商的營收和庫存，管中窺豹，可見整個電芯下游暗含的風(fēng)險。賬期問題是市場經(jīng)濟發(fā)展的必經(jīng)階段，可由于我國商業(yè)制度不健全，導(dǎo)致一些優(yōu)秀的企業(yè)容易被一兩個下游客戶拖垮。
