儲(chǔ)能元年，爆發(fā)始點(diǎn)。美國(guó)是最早推動(dòng)儲(chǔ)能示范項(xiàng)目的國(guó)家，當(dāng)前加州的政策扶持力度正在加強(qiáng)，Tesla推出儲(chǔ)能產(chǎn)品，與SolarCity一同撬開(kāi)儲(chǔ)能市場(chǎng)。
成本下降：鋰電池產(chǎn)能投放，規(guī)模化帶動(dòng)成本驟降。近10年美國(guó)零售電價(jià)復(fù)合增速3.3%，而過(guò)去兩年儲(chǔ)能成本下降35%。隨著鋰電池的大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，比亞迪、ATL、國(guó)軒今年底產(chǎn)能開(kāi)始投放，三星、LG明年產(chǎn)能開(kāi)始投放，Tesla后年產(chǎn)能開(kāi)始投放，鋰電池成本將會(huì)加速下降。儲(chǔ)能成本下降達(dá)到臨界點(diǎn)之后，將逐步打開(kāi)龐大的電力市場(chǎng)，遠(yuǎn)大于當(dāng)前的消費(fèi)電子、電動(dòng)汽車(chē)用鋰電市場(chǎng)。
市場(chǎng)激活：發(fā)電側(cè)替代峰值發(fā)電機(jī)組，用戶(hù)側(cè)靈活購(gòu)電。在發(fā)電側(cè)，當(dāng)儲(chǔ)能成本小于新建峰值燃?xì)庋b機(jī)成本，可實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)性；在工商業(yè)用戶(hù)側(cè)，在相對(duì)市場(chǎng)化的加州等地，波峰波谷價(jià)差極大(可差6倍)，儲(chǔ)能節(jié)能空間大；在居民側(cè)，可利用光伏與儲(chǔ)能替代從電網(wǎng)買(mǎi)電，尤其在高電價(jià)的地區(qū)，不需要任何補(bǔ)貼的平價(jià)已經(jīng)臨近。
市場(chǎng)空間，萬(wàn)億市場(chǎng)開(kāi)啟。短期看GTM預(yù)計(jì)2020年美國(guó)累計(jì)儲(chǔ)能裝機(jī)將達(dá)到3.6GW，約合12GWh，市場(chǎng)規(guī)模240億人民幣；國(guó)際能源署以及國(guó)際可再生能源署預(yù)測(cè)全球電池儲(chǔ)能規(guī)模2020年增至25GW，市場(chǎng)規(guī)模約為1800億人民幣，相當(dāng)于目前消費(fèi)電子鋰電池市場(chǎng)規(guī)模的兩倍多。長(zhǎng)期來(lái)看，美國(guó)能源局預(yù)計(jì)可以?xún)?chǔ)能替代利用率較低的發(fā)輸配電側(cè)投資，合計(jì)全球市場(chǎng)空間約為10000億人民幣，而Tesla預(yù)計(jì)光伏+儲(chǔ)能實(shí)現(xiàn)平價(jià)用電領(lǐng)域市場(chǎng)規(guī)模更是上萬(wàn)億美元。
投資策略：把握儲(chǔ)能大時(shí)代的脈搏。政策已經(jīng)開(kāi)啟儲(chǔ)能市場(chǎng)的大門(mén)，Tesla引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)前進(jìn)，隨著成本的加速下降，儲(chǔ)能發(fā)電側(cè)、用戶(hù)側(cè)市場(chǎng)將逐一被激活。投資策略上建議關(guān)注國(guó)內(nèi)外儲(chǔ)能解決方案提供商。重點(diǎn)推薦做系統(tǒng)解決方案的欣旺達(dá)、科陸電子、陽(yáng)光電源。鉛酸電池整合告一段落，天能動(dòng)力、超威動(dòng)力和解。重點(diǎn)關(guān)注港股的天威動(dòng)力、超能動(dòng)力，推薦A股南都電源，圣陽(yáng)股份。
