國(guó)家能源局于2016年2月5日發(fā)布《2015年光伏發(fā)電相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)》。2015年全年國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)量15.1GW，光伏裝機(jī)保有量增長(zhǎng)至43.2GW。中國(guó)由此超過(guò)德國(guó)，首次成為全球光伏裝機(jī)保有量最大的國(guó)家。
中國(guó)光伏裝機(jī)量歷史數(shù)據(jù)匯總（單位：GW）
數(shù)據(jù)來(lái)源：能源局、SOLARZOOM整理
實(shí)際完成情況低于預(yù)期
與之前的市場(chǎng)預(yù)期比，能源局本次公布的15年光伏新增裝機(jī)量數(shù)據(jù)與2015年12月末與公眾交流的數(shù)據(jù)（14.9GW）基本吻合，但與2015年初17.8GW的規(guī)劃相比，則只完成了84%。而考慮到能源局曾在9月增補(bǔ)5.3GW的路條，全年光伏新增裝機(jī)量的實(shí)際完成比率只有65%。之所以全年光伏新增裝機(jī)低于預(yù)期。SOLARZOOM認(rèn)為原因在于：
（1）西部地面電站自2015年來(lái)出現(xiàn)了嚴(yán)重的限電，以新疆尤為嚴(yán)重（根據(jù)能源局公布信息，新疆的全年限電率分別為26%），寧夏也有一定程度的限電情況，由此導(dǎo)致上述省份完成比率較低。
（2）東部地面電站收益率低，來(lái)自于土地、環(huán)保、電網(wǎng)等方面的制約因素多，運(yùn)營(yíng)商積極性不高。
（3）整體地面電站的補(bǔ)貼嚴(yán)重拖延，2013年8月后并網(wǎng)的電站截止2015年底沒(méi)有獲取到一分錢(qián)的補(bǔ)貼。
（4）分布式尚未形成清晰的模式。
地面電站占主導(dǎo)，分布式嚴(yán)重負(fù)增長(zhǎng)
從結(jié)構(gòu)上，2015年中國(guó)15.1GW光伏新增裝機(jī)量中，地面電站為13.7GW（同比2014年增長(zhǎng)61%），分布式為1.4GW（同比2014年減少32%）。分布式電站之所以比2014年出現(xiàn)顯著的負(fù)增長(zhǎng)，SOLARZOOM認(rèn)為原因在于：（1）全額上網(wǎng)分布式自2015年9月開(kāi)始，電網(wǎng)停止補(bǔ)貼“預(yù)結(jié)算”政策，導(dǎo)致該運(yùn)營(yíng)模式“夭折”。（2）“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”分布式嚴(yán)重依賴于屋頂業(yè)主信用。若采用目前市場(chǎng)主流的EMC模式，運(yùn)營(yíng)商所面臨的屋頂業(yè)主信用風(fēng)險(xiǎn)極高；而若采用屋頂業(yè)主自投模式，則除光伏億家的“三方模式”外，尚無(wú)可撬動(dòng)優(yōu)質(zhì)屋頂業(yè)主的批量商業(yè)化模式出現(xiàn)。
中東部省份除江蘇山西外均未完成指標(biāo)
從省份上看，新疆、內(nèi)蒙古、青海、甘肅、寧夏、陜西等西北光伏大省的合計(jì)新增裝機(jī)量為7.95GW，占全國(guó)的53%；而在2014年及以前，上述省份的合計(jì)裝機(jī)保有量為18.6GW，占全國(guó)的66%。由此可以看出，2015年中東部省份的占比在顯著提升。但相比2015年規(guī)劃中，中東部合計(jì)63%的占比（全國(guó)兩次路條發(fā)放合計(jì)23.1GW，六個(gè)西北光伏大省合計(jì)8.5GW），東部規(guī)劃的完成率仍然是較差的，除江蘇、山西外所有的中東部省份的完成情況都嚴(yán)重低于規(guī)劃。SOLARZOOM認(rèn)為，收益率低并非是東部省份指標(biāo)未完成的借口，江蘇地區(qū)的收益率在中東部省份中并無(wú)太大優(yōu)勢(shì)但完成情況卻非常好，地方政府的重視度才是核心影響因素。光伏電站在建設(shè)的前、中期要與數(shù)十個(gè)地方政府部門(mén)打交道，只有地方政府自上而下的重視和推動(dòng)，才能保證最終的完成效果。
統(tǒng)計(jì)口徑疑變?yōu)?ldquo;并網(wǎng)量”
從季節(jié)數(shù)據(jù)看，四季度新增5.4GW，占全年比例為36%。SOLARZOOM推測(cè)，能源局統(tǒng)計(jì)口徑在2015年再次發(fā)生了變化，由此導(dǎo)致四季度全國(guó)5.4GW新增裝機(jī)量中，有10個(gè)省份的新增數(shù)據(jù)為負(fù)數(shù)（光伏電站的運(yùn)營(yíng)周期為25年，而國(guó)內(nèi)光伏大規(guī)模安裝光伏的歷史不過(guò)5年，因此不能解釋為電站拆除原因），而全國(guó)分布式光伏新增裝機(jī)在四季度整體為負(fù)數(shù)。眾所周知，能源局在2013年前的統(tǒng)計(jì)口徑為“并網(wǎng)量”，而2014年能源局修改統(tǒng)計(jì)口徑后，采用了“安裝量”的概念。但在2015年四季度數(shù)據(jù)中，SOLARZOOM推測(cè)能源局已經(jīng)將統(tǒng)計(jì)口徑由三季度的“安裝量”恢復(fù)到“并網(wǎng)量”，證據(jù)是：
（1）大量省份四季度數(shù)據(jù)為負(fù)，一般而言，“并網(wǎng)量”口徑比“安裝量”更嚴(yán)格，數(shù)據(jù)偏小；
（2）能源局新聞稿中的措辭是：“2015年新增裝機(jī)容量1513萬(wàn)千瓦，完成了2015年度新增并網(wǎng)裝機(jī)1500萬(wàn)千瓦的目標(biāo)”，前后不一致的表述闡明了可能的真相。
而值得關(guān)注的是，新疆四季度新增裝機(jī)-780MW，偏離情況特別嚴(yán)重，SOLARZOOM認(rèn)為可能的情況是：新疆在三季度末有大量電站完成安裝但尚未并網(wǎng)，但由于新疆嚴(yán)重限電，四季度電網(wǎng)對(duì)新疆電站卡得較為嚴(yán)格，導(dǎo)致上述電站在四季度末尚未真正并網(wǎng)。因此，在三季度末的“安裝量”口徑中，上述電站被統(tǒng)計(jì)進(jìn)去，而在四季度末“并網(wǎng)量”口徑中，上述電站尚未被統(tǒng)計(jì)進(jìn)去，于是出現(xiàn)了嚴(yán)重的負(fù)安裝量現(xiàn)象。
2016年存兩位數(shù)負(fù)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)
展望2016年，雖然2015年下半年尚有8GW路條有可能在2016年6月30日前實(shí)現(xiàn)“搶裝”，但SOLARZOOM認(rèn)為全年新增并網(wǎng)裝機(jī)量有可能出現(xiàn)兩位數(shù)的負(fù)增長(zhǎng)，原因在于：
（1）西部地區(qū)的限電情況在延續(xù)，并且在加劇及擴(kuò)散，新疆2015年限電率雖然只有26%，但四季度單季度能源局口徑限電率經(jīng)估算為53%左右，寧夏在2015年下半年也出現(xiàn)了限電；
（2）補(bǔ)貼不到位的情況將延續(xù)，第六批目錄雖然已經(jīng)開(kāi)始申報(bào)，但從申報(bào)到補(bǔ)貼實(shí)際下發(fā)有較長(zhǎng)的時(shí)間差（第五批申報(bào)為2013年三季度，實(shí)際發(fā)放為2014年四季度，且拖欠了2013年以前的電費(fèi)補(bǔ)貼），而且2015年2月以后并網(wǎng)的電站無(wú)緣第六批名錄；
（3）伴隨著行業(yè)景氣下滑及資本市場(chǎng)股災(zāi)，民營(yíng)運(yùn)營(yíng)商資金面出現(xiàn)崩裂的前兆，利潤(rùn)表的持續(xù)惡化已經(jīng)延續(xù)到資產(chǎn)負(fù)債表，某知名民營(yíng)運(yùn)營(yíng)商已經(jīng)出現(xiàn)明顯低價(jià)出售電站的情況；
（4）國(guó)有運(yùn)營(yíng)商雖在資金上有較大優(yōu)勢(shì)，但伴隨著漢能、英利等行業(yè)知名企業(yè)的負(fù)面報(bào)道不斷出現(xiàn)，其內(nèi)部風(fēng)控團(tuán)隊(duì)的審慎情緒將逐步擴(kuò)大到?jīng)Q策層，由此影響新增裝機(jī)意愿，而隨著民營(yíng)運(yùn)營(yíng)商的電站賤賣行為出現(xiàn)，國(guó)有運(yùn)營(yíng)商從民營(yíng)運(yùn)營(yíng)商手中以低價(jià)購(gòu)買電站似乎比新建電站經(jīng)濟(jì)性更強(qiáng)；
（5）經(jīng)過(guò)近期補(bǔ)貼政策的調(diào)整，一類、二類地區(qū)的標(biāo)桿電價(jià)分別下調(diào)11%和7%，超出市場(chǎng)預(yù)期，由此影響2016年下半年的市場(chǎng)需求；
（6）分布式光伏新商業(yè)模式的放量仍需時(shí)日。
